自7月中上旬起，小麦价格持续窄幅震荡，市场供需双方博弈，价格呈现涨跌两难局面，面粉企业根据门口到车情况小幅调整进厂报价。当前，储备企业集中轮入进入尾声，面粉企业继续主导市场行情。

普麦价格平稳   优麦易涨难跌

9月21日，河北石家庄国标二等小麦入厂价为3100元/吨、衡水3110元/吨、邯郸3110元/吨，山东济南3100元/吨、德州3090元/吨，河南郑州3090元/吨，安徽宿州3070元/吨，周环比均持平；山东菏泽3090元/吨，河南周口3080元/吨，江苏徐州3090元/吨，均上涨10元/吨；河南新乡3090元/吨，下跌10元/吨。目前市场购销热点逐渐转向秋粮，小麦市场购销平稳，价格周环比基本持平，仅部分面粉企业根据门口到车情况，小幅调整进厂报价。随着新季玉米上市日期临近，部分基层粮点和贸易商腾出仓容和资金，为收购秋粮做准备，销售库存小麦积极性有所提高。本周优质小麦价格上涨。9月21日，“藁优2018”河北石家庄、衡水收购价3220元/吨，山东菏泽3230元/吨；“郑麦366”河南郑州、新乡收购价3250元/吨，；“济南17”山东菏泽收购价3210元/吨，潍坊3220元/吨，周环比均上涨10～50元/吨。近年来，随着国内居民生活水平的提高，市场对优质小麦的需求不断增加，面粉企业对面筋含量高的小麦有刚性需求，优质小麦价格易涨难跌。但今年普通小麦质量普遍较好，而部分优质小麦存在面筋含量较低的情况，因此，普通小麦与优质小麦的价格差距未拉开。预计后期市场对优质小麦的需求将继续支撑优质小麦价格。

小麦供需博弈   价格涨跌两难

从需求端看，当前面粉消费旺季不旺特征明显，面粉企业提价采购小麦意愿不强；玉米、小麦价差修复，小麦基本退出饲用领域，仅销区个别企业生产水产料时对小麦有刚性需求，也有部分饲料企业综合考虑蛋白、氨基酸、采购渠道和能量饲料毒素等因素，在部分仔猪料中使用小麦进行替代。从供给端看，今年小麦开秤价格较高，一部分贸易商在新粮上市初期建库成本较高，小麦价格下跌后不愿降价出售，为降低风险，也多以随收随走为主。农户在小麦价格走弱后也存在一定惜售心理，据了解，目前华北地区农户手中余粮在三成以上，较去年同期高一至二成。今年夏收小麦喜获丰收，小麦高价开秤推高农户售粮价格预期，市场主体对小麦价格后期看法较为一致，普遍认为后期小麦仍有下跌空间。目前来看，以下因素将对小麦后市价格产生影响：一是临近秋粮上市，农户和贸易商腾仓容和资金的需求增加，市场流通小麦数量将会有所增加，小麦价格存在下跌压力；二是今年夏收小麦丰产且开秤价格较高，拉高农户售粮价格预期，在基层小麦价格跌至2950元/吨以下时，农户存在一定惜售心理，目前基层余粮数量同比偏高，小麦后期还有下跌空间；三是华北地区玉米、小麦价差在-300元/吨左右，而去年同期为90元/吨，通常来看，小麦价格比玉米价格高150元/吨以下时才有替代利润，小麦价格走出独立走势，目前受玉米价格波动影响较小，后期需持续关注玉米、小麦比价关系；四是市场较为关注政策性小麦拍卖重启时间及新年度小麦最低收购价等政策影响因素。

新麦质量较好   收购同比偏快

国家粮食和物资储备局消息，自5月中下旬新粮上市以来，夏粮旺季收购进展平稳有序，总体呈现“进度快、品质好、价格稳、购销活”的特点。目前全国夏粮旺季收购已接近尾声，收购量同比增加，截至9月15日，主产区累计收购小麦5504万吨。今年新收获小麦的整体质量为近10年来较好水平。前期随机抽查部分库点的新收小麦质量检验显示，容重均在800g/L左右，比上年提高了10g/L，均达到一等水平。由于今年夏粮质量较好，开秤价格高，小麦上市初期收购进度同比偏快，但随着新麦高开后价格回落，收购进度基本回归到常年水平。目前储备企业集中轮入进入尾声，面粉企业继续主导市场行情。当前，面粉消费旺季不旺特征明显，面粉企业提价采购小麦意愿不强；玉米、小麦价差修复，小麦基本退出饲用领域，未来小麦仍有下跌空间，复杂天气增加秋种难度。

副产品价上涨   支撑制粉利润

9月21日，河北石家庄麸皮出厂价2330元/吨，山东济南2370元/吨，河南郑州2370元/吨，江苏徐州2380元/吨，安徽宿州2360元/吨，周环比均上涨60～100元/吨。近日生猪养殖利润向好，企业采购麸皮需求增长。面粉企业由于下游需求不旺，开工偏低，麸皮产出较少，粉企挺价麸皮心态较强。玉米价格上涨一定程度上对副产品价格形成支撑，预计短期内麸皮价格将强势运行。9月21日，河北石家庄特一粉出厂价3470元/吨，河南郑州3500元/吨，山东济南3490元/吨，江苏徐州3510元/吨，安徽宿州3500元/吨，周环比均持平。9月份大中院校陆续开学，面粉销售进入传统旺季，但近年来受疫情等因素影响，面粉消费季节性特征不明显，旺季前下游经销商备货量不大，面粉价格以平稳运行为主。受麸皮和次粉价格上涨影响，面粉企业理论制粉利润上升。监测显示，9月21日，华北黄淮地区面粉企业理论制粉利润为26元/吨，周环比上升25元/吨。其中，河北石家庄5.4元/吨，山东济南28元/吨，河南郑州43.3元/吨。（原文刊登于2022年9月24日粮油市场报A03版）